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迎来3000亿元海外资本,8000万中国股民胜算几何

来源:襄网综合

导读:A股市场期盼已久的沪港通将于11月17日正式启动。3000亿元海外资本蓄势待发。面对海外投资者,8000万中国股民在分享这轮资本盛宴的同时,又将如何应对可能出现..

A股市场期盼已久的沪港通将于11月17日正式启动。

3000亿元海外资本蓄势待发。面对海外投资者,8000万中国股民在分享这轮资本盛宴的同时,又将如何应对可能出现的危机?3000亿元海外资本聚焦中国A股

一直苦于寻求直接进入中国资本市场的海外投资者,终于将迎来一次“狂欢”。在经历了长达7个月的兴奋和焦灼之后,3000亿元的海外资本和8000万中国股民终于迎来尘埃落定的一刻:沪港通将于11月17日正式启动。

复旦大学金融研究院教授张宗新表示,多年来,海外资本最为关心的问题,就是如何使资金进入中国内地,享受经济增长的成果。沪港通,终于为中国资本市场的开放打开了一扇窗。

2014年4月10日中国证券监督管理委员会香港证券及期货事务监察委员会发布的《联合公告》指出,在“沪港通”的机制设计当中,对人民币跨境投资额度实行总量管理,并设置每日额度,实行实时监控。其中,沪股通总额度为3000亿元人民币,每日额度为130亿元人民币。

然而国泰君安首席经济学家林采宜认为,表面上看总额度是3000亿元,但由于资金不断地进入与撤出,实际上可以调动的资金将远远不止这个数字。

申银万国首席策略师王胜同样指出,虽然简单看沪港通的额度是3000亿元,但考虑到未来大陆和香港基金公司的互认以及A股被纳入MSCI指数的影响,资金量将超过1万亿元,会对整个中国A股市场带来巨大的影响。

A股“土著”分享“盛宴”同时更要防风险

7月份以来,A股持续走牛,成为领涨全球股市的明星。而在宏观经济数据持续低迷、企业盈利没有明显好转的情况下,这轮由多重利好预期推动的上涨,也包含了投资者对沪港通的期待。

国内机构投资者普遍认为,A股的蓝筹估值相比于港股普遍偏低,沪港通的开启将有利于A股蓝筹的估值修复。林采宜指出,尽管这个过程未必一蹴而就,但两地同时上市的股票价格走向一致,则是必然的趋势。

实际上,9月份以来,恒生AH股溢价指数从低点的88.72点一路上涨至最高的101.74点,很多A股股民已经在这个过程中分享了沪港通的“开胃大餐”。

一些投资者期待,沪港通正式开启之后,3000亿元乃至上万亿元海外资本的涌入,能够为A股进一步的上涨提供充分的流动性支撑。

但是专家同时指出,机遇总是和风险并存。实际上,中国股民在分享海外资金涌入带来的资本盛宴的同时,也面临着资金撤出引发的“动荡”。林采宜认为,海外资本的介入,在一定程度上会加剧A股的波动,而中小盘股票的估值也将面临较大的压力。

王胜则指出,按照“沪港通”的实施规则,资金流入有每天130亿元额度限制,但是流出是没有限制的。外资的撤出对股市的负面影响,股民也不得不防。

沪港通如何保障股民权益

海外资本不是“慈善家”,“狂欢”之后,应当如何应对可能的冲击,如何保障股民权益,也是我们不得不面对的现实问题。

上海财经大学金融学院副院长奚君羊认为,相较于海外的机构投资者,我们的股民还显得不够成熟。“在具体的投资操作上,国内的投资者还有较强的盲目性和投机性。”奚君羊说。

实际上,沪港通开启初期,沪港两地市场在交易时间、涨跌幅限制等规则上还无法做到完全一致,还存在一定的套利空间,而其间隐藏的风险也必须引起投资者的高度关注。

另外,对于A股的“土著”们来说,投资的视野也要向全球延伸。业内人士指出,“沪港通”开启后,A股与国际市场的关联度将大大提升,加入MSCI全球指数几乎是板上钉钉的事。

瑞银证券首席策略分析师陈李强调,沪港通开启之后,全球的一些重要的事件,如美联储是否加息,对于A股的影响比现在我们看到的要大得多。“A股市场的研究机构,以后不仅要研究国内的宏观环境和微观主体,还要放眼世界,为国内和国际的投资者提供全球化的服务。”林采宜说。

上海交通大学中国金融研究院副院长费方域表示:“监管层也要加紧完善制度设计,切实应对海外资本可能带来的市场风险,加强投资者教育,保障中国股民的合法权益。”

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